Принципы формирование портфеля инвестиций в современных рыночных условиях

формирование инвестиционного портфеля предприятия

обеспечение реализации инвестиционной стратегии. Формирование инвестиционного портфеля должно соответствовать инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивая преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия;

Соответствие портфеля инвестиционным ресурсам

обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, т.е. перечень выбираемых объектов инвестиций должен ограничиваться возможностями обеспечения их ресурсами;

оптимизация соотношения доходности и ликвидности, что означает соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и риском;

оптимизация соотношения доходности и риска, или соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и ликвидностью;

обеспечение управляемости портфелем соответствие объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств.

Инвестиционный портфель формируется после того, как четко поставлены цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившегося инвестиционного климата и рыночной конъюнктуры.

Отправной точкой формирования инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды в целях определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса.

анализ собственных возможностей инвестора

Основные характеристики инвестиционного портфеля

В результате проведенного анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля (степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр.), осуществляется оптимизация пропорций различных видов инвестиций в рамках всего инвестиционного портфеля с учетом объема и струк-туры инвестиционных ресурсов.

Важным этапом формирования инвестиционного портфеля является выбор конкретных инвестиционных объектов для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и формирования оптимального портфеля.

Последовательность формирования инвестиционных портфелей различна для портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг.

Процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов:

1) поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации компания проводит вне зависимости от наличия свободных инвестиционных ресурсов, состояния рынка и других факторов. Количество инвестиционных проектов, привлеченных к проработке, всегда должно значительно превышать их количество, предусмотренное к реализации. Чем активнее организован поиск вариантов реальных инвестиционных проектов, тем больше шансов имеет компания для формирования эффективного портфеля;

2) рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов преследуют цель подготовить необходимую информационную базу для тщательной последующей экспертизы отдельных их качественных характеристик;

варианты реальных инвестиционных проектов

Первичный отбор инвестиционных проектов 

3) первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного последующего их анализа осуществляется по определенной системе показателей, которая может включать в себя:

соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельности и имиджу фирмы,

соответствие инвестиционного проекта направлениям отраслевой и региональной диверсификации предстоящей инвестиционной деятельности,

приоритеты в политике реализации структурной перестройки экономики региона,

степень разработанности инвестиционного проекта и его обеспеченности основными факторами производства,

наличие производственной базы и инфраструктуры для реализации инвестиционного проекта,

необходимый объем инвестиций и период их осуществления до начала эксплуатации проекта,

объем инвестиций, требующихся для реализации проекта, 

структура источников финансирования инвестиционного проекта, доля собственных и привлеченных средств в реализации проекта,

проектируемый период окупаемости инвестиций (или другой показатель оценки) эффективности инвестиций,

концентрация средств на ограниченном числе объектов,

уровень инвестиционного риска,

предусматриваемые источники финансирования,

форма инвестирования,

другие 

предусматриваемые источники финансирования инвестиций

Источники и ссылки

с BBest Ru / ББест Ру