Официальный сайт Глобал ФХ

Как правильно вкладывать деньги в товары

инвестиции как вложение средств в запасы
инвестиции как вложение средств в запасы

В рамках этой статьи не будут рассматриваться контракты на поставку товаров, в том числе, те, что торгуются на биржах, речь пойдет о «настоящих» товарах,

вложение средств в запасы

которых можно рассматривать как вид инвестиций.

Иногда, принимая решения о том, как лучше сохранить сбережения, есть смысл ориентироваться на то, как это делает государство. Например, состав и соотношение валют в «корзине» Центробанка России хороший пример для подражания. Но в деле инвестирования в товары не стоит брать пример с государства.

Государство резервирует товары для помощи предприятиям-производителям

Российское правительство уже приняло решение увеличить закупки алмазов, обсуждается создание стабилизационного фонда металлов для закупки цветных металлов: вольфрама, кобальта, меди, никеля и других. Руководитель Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Игорь Артемьев говорит о необходимости создания государственного резерва нефти и нефтепродуктов.

Однако целью такого резервирования товаров государством является помощь предприятиям, которые их производят. Рынок сбыта многих товаров, в том числе, алмазов, металлов и нефти на фоне кризиса существенно сократился, а цены упали. Скупая у предприятий продукцию, которая не нашла спроса, государство пытается обеспечить им минимальный уровень дохода, а не получить выгоду.

государственный резерв нефти и нефтепродуктов
государственный резерв нефти и нефтепродуктов

Следует делать запасы только того, что дорожает

У частного инвестора нет ни возможности, ни резонов спасать предприятия, которые производят на данный момент никому не нужную продукцию, либо пытаются продать ее по цене, которую никто не готов платить. Поэтому если даже будут созданы возможности для покупки частными лицами, например, паев государственных товарных фондов, вряд ли стоит этими возможностями пользоваться.

Частным лицам имеет смысл инвестировать в запасы только того, что дорожает, а не того, что дешевеет. Если заработать на падении акций и других ценных бумаг можно, то провести аналогичную операцию с реальными товарами частному лицу не удастся.

запасать следует то что дорожает
запасать следует то что дорожает

Инвестиции в товары должны принести доход

Смысл инвестиций в товары, как и любых инвестиций получение дохода. Доход (увеличение количества денег на руках) в данном случае предполагается получить за счет удорожания товара с момента его покупки до момента продажи. Если же товары приобретаются с целью личного потребления (этот термин включает потребление членами семьи и гостями), никакого реального дохода Вы не получите, так как не планируете продавать их.

Доход можно «зафиксировать», проведя, как говорят бухгалтеры, переоценку запасов. Например, 1 февраля куплено 2 кг гречки по цене 30 рублей за кг, 1 марта Вы пришли в магазин и обнаружили, что тот же пакет гречки теперь стоит не 60, а 70 рублей. Ваш запас гречки формально стал дороже на 10 рублей, но получить на руки эти деньги Вы не можете магазин не примет у Вас обратно пакет крупы.

Фактически это экономия, а не заработок. Подсчет выгоды от экономии достаточно сложен, и корректно оценить ее для отдельно взятого человека не может никто, кроме него самого. Сложность вопроса хорошо иллюстрирует знаменитая миниатюра Романа Карцева про раков, которые «по три, но маленькие, вчера, а сегодня по пять, но большие».

запас гречки стал дороже
запас гречки стал дороже

Расчет экономии на товарах

Однако, грубую оценку разницы в деньгах, которые придется потратить на покупку одного и того же количества, к примеру, сахара или молока, сейчас и позже, провести можно. Умножив предполагаемую разницу в цене за единицу хранения (килограмм крупы, литровый пакет молока и т.д.) на количество этих единиц, получим сумму в рублях, которую удастся сэкономить.

Количество единиц хранения зависит от того, сколько места Вы можете выделить для хранения этого товара. С учетом того, что общий объем пространства, который Вы готовы отвести для хранения запасов, ограничен, и сроки хранения продуктов различаются, придется выбирать, чего запасти больше, а чего меньше.

можно оценить разницу в деньгах
можно оценить разницу в деньгах

Прогноз роста цен на продовольствие позволит предположить сумму экономии

Но более интересный вопрос, конечно «предполагаемая разница в цене». Эту разницу придется угадывать самостоятельно. Так же поступают все инвесторы, любой бизнес-план включает в себя прогнозы динамики цен, которые могут в итоге более или менее разойтись с реальностью. Вы можете принять на веру чей-то прогноз о росте цены на конкретную группу товаров или придумать свой. Другой способ принять какой-то прогноз роста цен на продовольствие в целом на год или полгода и присвоить каждому товару свой «коэффициент дорожания».

Например, условная хозяйка тетя Маша считает, что в целом рост цен на продовольствие составит 30% за полгода. Тетя Маша взяла «потребительскую корзину» Росстата, и подгоняет скорость роста цен на каждую группу продуктов так, чтобы в итоге получить тот самый рост в 30% за «корзину» в целом. Крупа и хлеб, по ее мнению, подорожают меньше мяса и масла. Поэтому она решает, что мясо подорожает за полгода на 70%, а хлеб и крупы всего на 15%. И так далее, пока не будут заполнены все клеточки в ее таблице так, чтобы «корзина» в целом увеличилась в цене на 30%.

прогноз динамики цен на продукты
прогноз динамики цен на продукты

Получение выгоды за период - это дисконтирование денежных потоков

Тетя Маша определилась с количеством каждого вида продуктов, которое она запасет, и подсчитала сумму в рублях, которую она ожидает сэкономить. Но это еще не все. Дело в том, что потратить деньги тете Маше придется прямо сейчас, а выгоду от экономии она будет получать постепенно в течение полугода (или того срока, на который она решит запастись продуктами). Сравнение денег, которые мы получим потом с деньгами, которые мы тратим сейчас отдельная задача. Бухгалтеры и финансисты называют эту операцию дисконтированием денежных потоков. В общих чертах суть этой операции состоит в сравнении дохода от инвестиции с доходом от хранения той же суммы в банке на депозите.

Если тетя Маша решила, что продукты за полгода подорожают в рублях на 30%, то вложить сейчас деньги в полугодовой запас продовольствия выгоднее, чем положить деньги на счет в банке таких высоких ставок по рублевым депозитам пока российские банки не предлагают. На самом деле расчет дохода тети Маши несколько сложнее, так как съедаться продукты будут постепенно, но для понимания общего принципа этих выкладок достаточно.

Кроме того, стоит сопоставлять ожидаемую «доходность» вложений в товары с «доходностью» в рублях же, которую можно получить, купив валюту. Если тетя Маша считает, что покупательная способность доллара или евро падать не будет, ей лучше купить валюту, чем крупу.

получение денежной выгоды за период
получение денежной выгоды за период

Инвестиции имеют смысл только при дорожании или угрозе дефицита

Очевидно, что вкладываться в товары имеет смысл, только если ожидает роста цен на эти товары или возникновения их дефицита.

Опыт жизни в СССР приводит к тому, что кризис оказывается в сознании многих тесно связанным с дефицитом товаров. Однако классический кризис в конкурентной рыночной экономике к дефициту не приводит. Напротив, по большинству товаров и услуг предложение оказывается больше спроса.

Из этого не следует, что мы с дефицитом не столкнемся. Но возникать на длительное время он будет лишь там, где создается искусственно.

вложения в товары в условиях дефицита
вложения в товары в условиях дефицита

Ограничение свободного ценообразования провоцирует создание запасов

Один из типичных случаев ограничение свободного ценообразования. Всякий раз, когда Вы будете слышать про введение контроля за ценами: хоть на продукты питания, хоть на горюче-смазочные материалы для посевной это повод задуматься о создании запасов.

Другие способы создать дефицит это ограничить ввоз каких-то товаров из-за рубежа или, например, запретить какую-то деятельность руками санэпидслужбы. Вариантов запретов может быть много.

следите за ограничением свободного ценообразования
следите за ограничением свободного ценообразования

Возможен временный дефицит определенных марок товаров

Наконец, возможны дефициты товаров не самого массового спроса. Например, отдельных лекарств, косметики определенных марок, контактных линз и т.п. Поставщиком таких товаров в розничную сеть часто бывает одна фирма или 2-3 фирмы. Поэтому достаточно банкротства или даже просто затруднений с получением кредита для закупки очередной оптовой партии у одной-двух фирм, чтобы образовался временный дефицит.

Поэтому если Вы постоянно принимаете строго определенное лекарство (например, парацетамол продается под множеством торговых марок от большого количества производителей, и совсем исчезнуть из аптек не сможет), носите импортные контактные линзы и т.д. имеет смысл создать для себя запас этих товаров, но такой, чтобы Вы успели использовать его до истечения сроков годности. Такие покупки не являются инвестициями.

дефицит косметики определенных марок
дефицит косметики определенных марок

Источники и ссылки

с Denga Ru / Деньга Ру